Когда фьючерсные цены выше текущих цен, ожидается, что спотовая цена вырастет, чтобы приблизиться к фьючерсной цене. Например, трейдеры будут продавать фьючерсные контракты с более высокими ценами в будущем и покупать по более низким спотовым ценам. В результате увеличивается спрос на биржевой товар, что приводит к росту спотовой цены.
На графике это отмечено точкой, в которой зеленая и красная кривые сходятся с пунктирной горизонтальной линией. Это называется распадением контанго и бэквордации. Контанго возникает, прежде всего, с контрактами на поставку товаров в отдаленном будущем, когда поставщик берет на себя затраты по хранению и транспортировке. Контанго фьючерса обусловлено ожидаемым повышением спроса на актив в будущем. Это можно наглядно проиллюстрировать на примере сезонных товаров.
Пользователь может получить любые разъяснения по интересующим вопросам, касающимся обработки его персональных данных, обратившись к Оператору с помощью электронной почты client@a-lab.ru. Также Оператор имеет бэквордация право направлять Пользователю уведомления о новых продуктах и услугах, специальных предложениях и различных событиях. Основные экономические функции фьючерсов, их роль и принципы функционирования.
- По данным EIA бэквордация фьючерса на нефть может быть связана с увеличением закупок сырой нефти и нефтепереработки.Для работы со спредами надо анализировать исторические данные и контролировать риски.
- Кроме того, бэквордация, вызванная дефицитом товара, может привести к быстрому изменению позиций, если на рынок выйдут новые поставщики и увеличат производство.
- И, к примеру, на рынке торгуются фьючерс с экспирацией 1 октября (до отсечки) и контракт с экспирацией 1 ноября (после даты реестра).
- Это связано с тем, что нефти слишком много и в ближайшие месяцы израсходовать весь запас не получится.
- Она указывает на потенциальное будущее снижение спот-цены.
Для трейдеров и инвесторов https://fxglossary.org/ служит сигналом того, что текущая цена актива может быть переоценена. Они ожидают будущего снижения спот-цены по мере приближения даты истечения фьючерсных контрактов. Инвесторы, имеющие чистую длинную позицию по товару и испытывающие обратную тенденцию, могут получить выгоду от роста фьючерсных цен со временем, когда фьючерсная цена и цена спот сближаются. Это может быть выгодно спекулянтам и краткосрочным трейдерам, стремящимся получить прибыль от арбитражных операций. Кроме того, бэквордация, вызванная дефицитом товара, может привести к быстрому изменению позиций, если на рынок выйдут новые поставщики и увеличат производство.
Бэквордация и контанго на фьючерсах
Вы срочно покупаете акции нефтяного фонда USO, потому что это намного проще, чем работать непосредственно с фьючерсами на нефть. Теперь вы ждете, когда цена «черного золота» поднимется, и вместе с этим вырастет и цена ваших акций. Инвестор узнает точную дату дивидендной отсечки и сумму выплат.
Заработок на фьючерсах: теория vs практика
Стоимость фьючерса на нефть марки WTI понизилась по сравнению с майским гораздо меньше, до 22,7 доллара за бочку (или на 10,4%). А контракт на Brent с экспирацией в июне подешевел на 5,5% до 26,6 доллара. Ведь инвесторы все же ожидали, что локдаун завершится, и потребность в нефти будет постепенно расти, а ОПЕК+ стабилизирует рынок. Но как быть с надбавкой (ведь фьючерс будет стоить дороже, чем сама нефть)? Покупатель считает, что рыночные условия будут способствовать дальнейшему росту курса Brent, и через 3 месяца стоимость барреля будет еще выше — даже больше, чем если купить фьючерс с небольшой наценкой. При торговле на фьючерском рынке трейдерам следует понимать такие термины, как бэквордация и контанго.
Бэквордация и контанго: в чем между ними разница
Если же дата экспирации наступает после даты отсечки (распределения дивидендов) – то такой контракт упадет в цене. Экономисты прогнозируют, что в будущем данный актив подешевеет, на основании многолетних наблюдений и статистических данных. Так, известно, что овощи, которые мы покупаем зимой по завышенным ценам, осенью будут стоить намного дешевле.
Никто никуда не ездил и не летал, производства были приостановлены, поэтому экономики подавляющего большинства стран перестали нуждаться в нефти. Кроме того, Россия и Саудовская Аравия, входящие в состав ОПЕК+, затеяли ценовую «войну», что также оказало давление на рынок. Хочет купить нефть по наиболее выгодной цене, но только через три месяца. Сейчас у него нет острой необходимости в этом базовом активе, да и хранить бочки с «черным золотом» ему негде. Поэтому он покупает фьючерс, чтобы зафиксировать приемлемую для него цену в будущем. Блокирование персональных данных – временное прекращение обработки персональных данных (за исключением случаев, если обработка необходима для уточнения персональных данных).
Может ли обратная тенденция возникать в других классах активов, кроме сырьевых?
Если выражаться языком фьючерсов, то дальний контракт на домик с экспирацией в прохладном сентябре будет дешевле, чем ближний контракт с экспирацией в жарком июле. А еще более дальний фьючерс с экспирацией в ноябре (когда у моря особо делать нечего) будет оцениваться и того меньше. Что же было в это время с июньскими фьючерсными контрактами?
Такие сделки называются календарным спредом, и это один из видов арбитражной торговли. Эти понятия применяют только для фьючерсных рынков. Для того чтобы объяснить суть, придется немного углубиться в теорию и математические формулы. Мы очень гордимся своим подходом к обучению и результатами, которые оно приносит другим.
Данная ситуация на рынке является прямо противоположной ситуации контанго. Она может наблюдаться на рынке скоропортящихся товаров, таких, как сельскохозяйственная продукция. Контанго может привлечь интерес спекулятивных инвесторов, которые могут покупать дешевые фьючерсные контракты в надежде на рост цен в будущем.
Что касается контанго на рынке нефти, то стоимость «черного золота» может резко развернуться в обратную сторону после принятия очередного политического решения. Также фьючерсы на дивидендные акции с датой исполнения накануне выплаты доходов акционерам значительно дороже текущей (спотовой) цены бумаг. Контрактами на разницу цен можно торговать по практически любым базовым активам, будь то акции, сырье, индексы или даже крипта. При этом стоимость сделок по сравнению с фьючерсными контрактами намного меньше. Кроме того, CFD, в основном, не имеют жестких сроков экспирации, поэтому вы будете чувствовать себя более свободно, не привязываясь к конкретным датам. Подробнее о торговле этим инструментом вы можете узнать в этой статье.
Что думает по поводу фьючерсов, бэквордации и контанго трейдер с 23-летней практикой и титулом самого безопасного трейдера Уолл-стрит — Александр Герчик? По его мнению, на самих базовых активах можно зарабатывать так же успешно, как и на фьючерсах — и сам он, кстати, именно так и поступает! Деривативы (производные инструменты) отличаются лишь тем, что у них есть фиксированный срок обращения, но это иногда лишь добавляет сложности трейдерам. Из-за того, что на один и тот же актив можно открыть фьючерсы с разным временем исполнения, на графике не всегда можно четко проанализировать, когда цена переходит из ближнего в дальний контракт. Они своими действиями добавляют волатильности по сравнению с графиками базовых активов. Кроме экономических факторов на нефть влияет и политика.